由于日本央行行长黑田东彦的任期将于4月8日结束，因此目前市场对日本新任央行行长人选比较关注。
　　据媒体最新报道，当地时间2月14日，日本政府向国会提名日本央行原审议委员、经济学者植田和男担任下一任日本央行行长，接替黑田东彦；同时提名内田真一和冰见野良三为新的日本央行副行长。政府在将新行长人选提交国会后，经参众两院批准后方由内阁任命。
　　若植田和男的提名获日本国会批准，他将成为日本首位经济学家出身的央行行长。据公开资料显示，植田和男现年71岁，曾担任7年的日本央行理事会成员，但其人生中绝大部分时间，都在学术圈中度过。他曾是东京大学的经济学讲师，现在是共立女子大学经济系教授。
　　《中国经营报》记者注意到，目前市场的关注焦点在于日本央行行长的换届对于日本宽松的货币政策的影响。
　　就此，(湖北)汇茂咨询首席宏观经济学家徐阳在接受记者采访时分析说，“此次换届意味着学术实践兼备的经济学家能够为日本央行注入新鲜血液以及一些更新的观点，但就目前而言，由于植田和男的货币政策观点飘忽不定，因此或许还要进一步观察随着日本通胀情况的变化以及经济复苏情况来判断其货币政策观点是鹰还是鸽。”
　　日央行结束YCC可能性上升
　　在业界人士看来，植田和男如果担任下一任央行行长人选，这可能会增加日本央行结束收益率曲线控制政策(YCC)的可能性。
　　银河证券认为，目前看，随着黑田东彦任期在4 月8 日的结束，日本“安倍经济学”的时代将最终落幕，YCC 调整的概率上升，超常规宽松也将逐步退出。
　　YCC是什么？资料显示，收益率曲线控制政策(YCC)是日本版的“加强版QE”，在2016年由黑田东彦引入。在操作层面上，日本央行将日本10年期国债收益率的目标设定为0%，并设置上下浮动范围，当10年期日本国债收益率触及上下限时，日本央行直接介入市场，通过买入或卖出，将10年期日本国债收益率控制在其目标区间范围之内。
　　2022年12月20日，日本央行意外地调整了YCC框架，宣布将10年期国债收益率目标上限从0.25%上调至0.5%，引发了全球市场的关注。日本央行称，新的收益率曲线控制区间为正负0.5%。此次日本央行意外大幅修改收益率曲线控制计划，引发日元大幅上涨，日本股市大跌。日本10年期国债收益率飙升21个基点至0.467%，为2015年以来最高。
　　不过，2023年1月，在市场预计日本央行将提高10年期国债利率上限甚至取消YCC曲线政策的情况下，日本央行则选择了按兵不动。 1月18日，日本央行发布利率决议，则维持其主要政策设定不变，基准利率维持再在-0.1%，维持10期国债收益率目标为0%，波动区间为上下50个基点不变。
　　对此，东海证券指出，YCC是否会继续存在主要看日本国内通胀的可持续性，因而未来需关注日本通胀的走势。
　　东海证券还表示，若日本央行后续继续放宽YCC上下限，甚至取消YCC，长端日债利率的上行将吸引国际资本回流日本，对其他资产的抛售将引发资产价格的下跌，尤其是可能导致欧美债券收益率的进一步上行，因而2023年日本央行的政策调整需持续关注。
　　国泰君安研报也指出，对于全球利率市场而言，日本央行一旦退出YCC，其带来的短期市场震荡将不可避免。日元以其极低的利率已然成为世界金融市场的压舱石。一旦日本最终退出低利率，那么全球整体的无风险利率水平也将出现明显抬升。一旦YCC退出历史舞台，那么全球利率水平在短期将很可能像“断了线的风筝”一样大幅抬升。
　　短期内或利空日元
　　植田和男一旦出任日本央行行长，这对日元走势有何影响？
　　2月14日，当日本央行行长提名公布后，日元兑美元短线小幅走高，最高触及131.90.稍早的2月10日，有消息称植田和男将成为下一任日本央行行长，美元兑日元一度下跌逾150点至129.80附近，这为2月10日当周来的最低，但在他表示央行的货币政策是合适的之后，日元回吐部分涨幅，美元兑日元收报131.38附近。
　　徐阳告诉记者，“目前来看由于植田和男最新的言论表示其当前还是认可更偏宽松的货币政策，因此预计短期内仍会利空日元。但长期来看，虽然植田和男面对媒体的采访言论较为宽松，但日央行近期已在调整利率，那么今年日本货币政策仍有望逐步趋向于正常化。”
　　华泰期货表示，关键在于央行行长的换届对于日本宽松货币政策的影响，若日本货币政策开始逐步收紧，作为美元指数的第二大权重货币，日元走势的变化将影响美元指数。
　　在华泰期货看来，美元有望阶段反弹。2022 年10 月至今美元指数走出一波明显回落，其背后是美联储加息步伐转缓以及能源价格(原油、天然气)的回落。但到了2023年2 月前后，随着美国经济超预期韧性以及美联储加息终点预期的抬升，弱美元的驱动因素中欧美经济预期差，以及欧美利差都有阶段性的反转。结合持仓结构来看，预计短期美元将迎来一定反弹。
（文章来源：中国经营网）